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[讨论]知名VC现身说法 创业者应该怎样融资?

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知名VC现身说法 创业者应该怎样融资?

作者:McCall | 原始出处:环球企业家 | 2006-9-4 10:58:21 | 已阅18次 

   作者:Matthew McCallDraper Fisher Jurnetson Portage Venture Partners的联合创始人和基金管理者)

  “我不知道将去向何方,但是我在享受过程中的乐趣”

 

  我在德国的一个读者发邮件问我会怎么描述融资的过程,时机,资金数额,估值还有其他?显然这是一个极其复杂的过程,不过我现在就来给一个大概的描述吧

 

  从根本点入手你必须明白自信对于你的业务起什么样的作用。当你有足够的自信和乐观时,你才能取得那些陌生人的信任,才能不断地筹集到资金。在这个过程中,你对你商业模式的认识和理解是关键因素。

 

  规划好步骤需要多少资金来建立自信?什么是商业中的关键里程碑?vc用的有1 推出你测试版的产品2 推出正式产品3 争取到第一个行业中富有盛名的客户4 销售额达到300500万美元(这通常意味着你已经解决了定价问题)

 

  5 销售额达到1000万美元(通常意味着你的直接销售团队卓有成效)

 

  6 销售额达到2000万美元(这意味着你的渠道已经落地了)

 

  7)有准确的EBITDA 收入(扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利)

 

  你预计将要花费多少资金和时间来达到这些目标?然后把每个阶段需要的金钱和时间都乘以二,这就是对你需要的大概预计。我觉得一般情况下你至少需要三轮的融资。

 

  向谁融资?

 

  你可以对照上面的那个阶段的表格,认清自己所处的阶段和需要的资金,然后清楚你有怎样的选择。比如100万美元以下的项目,银行贷款,客户预付,天使投资都可以解决。如果需要100300美元,可以选择天使投资和风险投资。300万到500万美元以上,那么你就必须寻求风险投资的帮助了。通常,你会发现大家会按部就班的来,先寻找天使投资,推出测试产品或者得到第一个客户,然后再从风险投资那里募集资金。

 

  如何设定估值的期望?

 

  企业家常常会对自己的业务过于乐观了,这可能会导致估值期望和实际估值存在很大差异。合理的期望应该是:没有产品时期的种子投资:100300万美元的交易前估值(公司在将外部融资额加入资产负债表前的价值 )(可能最多得到200600美元的天使投资)。

 

  有测试期的产品和最初的客户:400700万美元的交易前估值(最多到1000万美元的天使投资)

 

300500美元的收入:根据增长,经历等方面的不同可能会有7001500万美元的估值

1000万美元收入:估值10002500万美元收入

2000美元以上:估值30006000万美元

 

  VC们希望从早期投资中获得10倍左右的收益(包括公司收入在500万美元的投资),晚期投资(公司收入2000万美元以上)中获得35倍的收益。因此公司发展的透明度和可能的产出决定着他们对你的估值。

 

  理智并用充分的时间来运作融资只有当你对所需要的资金量有一个精确估计的时候,才能说你的融资是成功的。如果估计有误,你很可能在还没有达到下一个阶段的时候就把所有的钱花光了,那么你就丧失了对整个过程的控制。这会让你的业务遭受极大的损失。因此,给自己充分的时间,假设做成一个融资项目要6个月的时间,那么就预算68个月来完成吧。



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查阅更多相关主题的帖子: VC 融资 融资估值

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 发表于 2006/9/29 14:26:27 | 圈子 | 发送站内信 | 加为好友 | 邀请加入圈子
top第1楼

good


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 发表于 2006/12/8 17:11:49 | 圈子 | 发送站内信 | 加为好友 | 邀请加入圈子
top第2楼
Thanks!
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